Что такое оценка инвестиционных рисков?
Первоначально инвесторы уделяли основное внимание рентабельности капиталовложений в экологию с точки зрения рисков. Огромные потери от выплаты компенсаций по искам, связанных с асбестом, побудили инвесторов проводить финансовый анализ затрат, связанных с деятельностью компаний, направленной на защиту окружающей среды. Примером подобной деятельности является выполнение требования об очистных работах на объектах, которые включены в списки “Суперфонда” федеральным правительством. Инвесторы в своих оценках учитывать и другие данные экологического характера, такие как использование и выбросы компаниями токсичных и опасных химических веществ. Исследовательские организации, такие как фирма “КЛД” и “Центр исследования ответственности инвесторов” (который в настоящее время входит в состав группы “РискМетрикс”) предоставляют инвесторам данные по соблюдению норм природоохранительного законодательства компаниями, а также по выбросу токсичных химических веществ и природоохранным программам.
В последние годы инвесторы принимают во внимание не только риски инвестирования, связанные с вредными выбросами и другими действиями в прошлом, но также потенциальные риски - особенно риски, связанные с глобальными климатическими изменениями. Многие “зеленые” инвесторы, так же как и многие экологи, считают изменение климата глобальной проблемой, охватывающей такие вопросы как использование и нехватки пресной воды, исчезновение естественных сред обитания животных и загрязнение воздуха.
Изменение климата угрожает не только текущей, но и будущей деятельности компаний, которые попадают под пристальный взгляд инвесторов. Например, согласно данным консультационного агентства по оценке метеорологических рисков “Сторм иксчейндж”, увеличение средней осенней температуры на 2 градуса может привести к однопроцентному снижению объема продажи, который является основным показателем, используемым финансовыми аналитиками при оценке риска инвестиций в предприятия розничной торговли. По данным “Международного совета торговых центров”, в сентябре 2007 года показатель средней температуры был в среднем на 2 градуса выше нормы, а в октябре 2007 зафиксирован наименьший среднемесячный показатель роста объема сбыта за 12 лет.
Изменение климата и вопросы экологии также оказывают влияние на подход частных инвесторов, скупающих и продающих компании. В январе 2007 года банк ”Голдман Сакс” совместно с инвестиционными компаниями “Тексас Пасифик” и “Колберг Кравис Робертс” приобрели техасскую энергетическую компанию “Ти-экс-ю”. Примечательно то, что, после консультаций с ведущими природоохранными организациями, покупатели сменили противоречивый план строительства 11 новых угольных электростанций на проект строительства 3 электростанций, который оговаривается в договоре о покупке. Инвесторы, заключившие соглашение о финансировании “Ти-экс-ю”, словно обладали даром предвидения: к концу 2007 года власти штатов Канзас, Оклахома, Флорида и Вашингтон отклонили проекты строительства новых угольных электростанций.